清一水的80后投資團隊，在創投界年輕的有點不像實力派。

　　2014年才成立的信天創投，手握一只4億人民幣基金，在不到兩年的時間里，投資項目達到30多個，其中法大大、美味不用等、財魚管家、閃電報銷等這些企業，都是聚集眼球、顛覆認知、改變生活方式的讓人腦洞大開的應用。

　　而信天背后的投資人、LP更是行業標桿性人物，其中既有專業的PE界大佬——九鼎的創始合伙人黃曉捷，天圖資本的創始合伙人王永華;也有赫赫有名的公司——馬云旗下的互聯網金融上市公司恒生電子、大連一方集團股東等;其中，大董美食文化基金也是其中之一，以“酥不膩”成名，用范兒做營銷的大董，同樣在投資領域具有非凡眼光。

　　這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代，狄更斯在《雙城記》開頭中的這句名言，用來描述今天的風險投資業，再合適不過。

　　最好，是因為年輕人心中蘊藏的創業薪火強烈燃燒，各種創新像熱帶植物般旺盛生長，枝葉繁茂、藤曼纏繞，置身其中，如果你不是一個創業者，或者是沒有創新精神可能會稍微的羞愧。這些，都給風投提供了大量的生長土壤，和可供選擇的機會。

　　但是與此同時，要成為一個成功的風投者，強者環侍、尊者林立、充滿著各種不見刀光,不聞硝煙的博弈,你需要有一個獨立的思維方式，需要有獨立的人格，不能隨大流，需要有自己的思維模式和自己的思想庫。

　　那么，信天創投憑什么?

　　企鵝的藍海和信天翁的碧空

　　記者對面信天創投的合伙人張俊熹和蔣宇捷，年輕干練且具有知性之美，言辭邏輯分明，簡潔深刻。

　　張俊熹，07年考入號稱中國金融界黃埔軍校的五道口金融學院，讀金融學碩士。期間廣泛接觸了國內外著名的投資人和創業企業。2008年，她作為實習生進入了初創的九鼎投資，見證了九鼎從地下室成長為創投標桿的全過程。

　　剛到九鼎，公司安排她去做了一個企業的盡職調查，在和企業“同吃同住同勞動”的過程中，她完整的走了一遍盡調全過程?！袄斫饬艘患壥袌鲎钪庇^的東西”。有了對創投基本概念理解，2009年末張俊熹畢業進入了淡馬錫旗下的祥峰投資(Vertex) ，負責早期互聯網、移動互聯網及基金投資。她作為負責人發掘并負責投資了很多成功項目，其中就有赫赫有名的91無線，B輪領投，后以19億美金被百度并購，10.4倍回報。同時她作為個人天使投資過深圳蘭度生物材料有限公司。

　　“91無線也成為Vertex迄今唯一一個二十多個月便退出超過十倍收益的案例”。

　　發掘91無線的過程，源于張俊熹對移動智能終端應用趨勢的前瞻判斷?！拔沂侵悄苡布椭悄苎b備的最早期愛好者，我覺得中國智能手機市場和移動互聯網市場最終會成為趨勢，那么幫助用戶發現好應用、好游戲的應用商店會成為階段性的投資機會”。

　　2011年是智能手機的元年，而2011年到2014年，是中國移動互聯網從開始到蓬勃發展，再到一個深入、演化的過程。其中五彩紛呈、百花齊放，這是一個足以改變中國的變革。

　　這讓天然具有互聯網基因的張俊熹蠢蠢欲動，開始思考如何在這個大潮中安置自己的悸動情懷。

　　2013年底，懷著尋求答案的心態，張俊熹來到了南極， 一路上看到了非常多南極的動物、植物、冰川，其中給她深刻印象的，除了已經被騰訊公司定義了的企鵝，還有信天翁。

　　“很有意思的就是這兩個動物一直在懸崖峭壁上，那里狂風很大，它們不飛的時候都密集的蜷在一起，遠處看很難區分哪個是企鵝哪個是信天翁。一旦到了要捕食的時候信天翁就會逆風飛上去，然后順著風向俯瞰、捕食?！?/p>

　　企鵝和信天翁都是南極的吉祥物，企鵝的藍海和信天翁的碧空構成了南極的生態。信天翁給了她靈感，更給了她逆風飛揚的精神?！耙曇皬V闊、目光犀利、動作迅猛，無論順風逆風都能自由翱翔”。

　　南極回來以后，2014年，張俊熹離開Vertex創立了具有信天翁精神的信天創投。

　　2014年年初，經由黃曉捷介紹，蔣宇捷正式加入。

　　蔣宇捷，有著與年齡不符的內斂沉穩，這個“重度互聯網從業者”，把“編程的道和禪都掌握了”，熟讀過《頸椎病康復指南》的年輕人，他從程序員到百度魔圖的聯合創始人，再到信天合伙人的創業經歷常讓年輕人津津樂道，他的某些言論被創業者奉為圭臬，比如說中國互聯網的環境就像“黑暗森林、藍海創業、風口創業、在最高點賣掉自己?！钡鹊?。

　　“第一步，打工，給別人賺錢。第二步，創業，自己賺錢。第三步，做投資讓錢賺錢”。這是他的經驗之談。

　　曾經很多人問他是怎么從程序員到投資人的?！盎叵肫饋?，世界上的事，有因才有果?！?007年他剛畢業去傲游工作做程序員，入職3個月后就成為了技術團隊的管理者。三年之后，不安于現狀的蔣宇捷跳槽到騰訊研究院。一年之后，他離開了騰訊。

　　“想給自己一個證明能力的機會，一個更大的可能性和更好的事業?！?/p>

　　那個時候，創業還不像現在這樣深入人心，大家還在追求大公司的氛圍和福利，創業其實需要勇氣和決心。

　　離開騰訊后，蔣宇捷進入創新工場。2011年，他開發了創新工場最早的豌豆莢、友盟、點心OS、魔圖精靈、應用匯5個項目中的“魔圖精靈”。最初的創意構想是“對于圖片的需求在傳統的互聯網領域和傳統的手機中被壓抑，但是隨著手機的性能越來越好，流量越來越大，手機圖片生產、消費會出現一個爆發性增長?！?/p>

　　眾所周知，這個項目最后被百度收購，成就了后來的百度魔圖。到了百度之后，蔣宇捷參與策劃了一系列營銷事件，最著名的就是百度魔圖的“PK大咖”。

　　“我在創業的過程中，逐步了解了一個產品如何從零做到百萬用戶、千萬用戶，也了解了如何和投資人打交道，如何尋找融資，如何賣掉一個公司，資本是創業重要的推動作用，我很好奇它是怎樣去發生作用的，我愿意進入到這個行業來看一看?！?/p>

　　事實證明，他長期的從業經驗，以及對互聯網產品的敏感性和用戶痛點把握上很有專長。同時，在管理上他也事必躬親，給被投企業做相關產品設計，以及技術框架的搭建，甚至還會幫企業去招聘技術人才。

　　信天創投投資團隊的組成，用張俊熹的話說，不是互聯網老兵，就是金融科班出身的復合背景。

　　積極的參股投資人

　　“我們希望自己是一個積極的參股投資人，我們致力于成長為這樣的投資機構?！睆埧§湔f。

　　這句話其實定義了信天創投的角色，所謂“參股”就是不會占被投企業過多的股份，一般是25%以內，控股權還在創始人手里，換句話說不會剝奪創始人的企業?！胺e極”的意思是對被投企業提供非常主動性的幫助和資源嫁接，從而讓企業更快地發展。

　　不避諱地說，信天的投資觀念不會讓人眼前一亮，無法撩撥媒體的G點，但他實實在在的觸動了企業的痛點。

　　“目前我們經過一年半的投資，已經逐漸梳理出一些主要的投資方向?！倍澈蟮脑瓌t是：“第一是我們要能看得懂這個領域;第二就是能和我們相關的資源經驗相匹配;第三，有過類似行業的投資經驗和成功的投資案例?！?/p>

　　蔣宇捷介紹，在這個投資邏輯下，信天梳理出了四個領域的投資方向。

　　第一是企業服務。

　　毋庸置疑，從整體市場來看，企業服務在中國處于一個爆發的前期，還沒有大規模出現企業服務的創業公司，也沒有出現獨角獸級別的類似企業，所以存在大量的空間和機會。

　　基于這樣幾個潛在理由，那么，未來企業服務領域，將逐漸從外包服務到軟件開發再到SAAS服務的轉變。

　　SAAS服務中一類是功能性SAAS。比如說提供報銷服務、合同服務、薪酬服務等，另外一種是針對不同行業垂直化場景的解決方案，比如說為醫院提供的SAAS系統，為健身工作室提供的SAAS系統，乃至為水果店提供的SAAS系統。

　　在企業服務領域，信天投資了大概有五六家企業，其中法大大是通過高頻的電子合同和數字簽名切入企業法律服務;閃電報銷則關注小微企業的財務報銷服務。

　　信天鐘情的第二個領域是互聯網金融。不僅僅因為互聯網金融市場空間巨大。還有一個重要的因素是投資團隊在金融界扎實的專業基礎和廣泛人脈。信天在此領域投資了大概七八家公司，涵蓋互聯網金融的多個領域。

　　張俊熹表示，技術變革產生新的經濟形態，新的經濟形態需要新的金融形式加以適應，所以互聯網經濟時代對應的便是互聯網金融。

　　智能硬件領域的投資，則是信天一直以來的敏銳感覺所致。

　　“傳統的硬件正在逐漸的智能化，這個需求是不可逆的”。這一點在國際消費類電子產品展覽會CES可以看出端倪。

　　張俊熹認為，智能硬件未來發展已經出現了幾大趨勢，第一大趨勢就是連接;第二個趨勢是量化萬物，“通過對大數據采集做衍生服務”;第三是虛擬化。

　　“《駭客帝國》實際上是我們最早理解的虛擬世界的終極版本，把人的大腦直接插上了電腦，讓人在沉睡中以為他活在另外一個矩陣世界里面。未來的虛擬現實就是無限的要趨近于駭客帝國”。

　　第四個趨勢則是社交化。張俊熹認為，硬件如果恰當地加入社交化因素，與用戶產生情感互動，會變得更有趣和有溫度?！盀槭裁碐oPro極限運動相機那么受歡迎，它的第一視角可以生成前所未見的影像，而這些影像可以通過分享傳播，吸引更多的粉絲進而形成一個社交化群落?！?/p>

　　生活服務類O2O，是信天的第四個主要投資領域?！盎ヂ摼W提供的是一個高效便捷的解決手段。在這個領域我們也投了多個項目?！?/p>

　　這些項目現在的估值已經有數十億人民幣了，其中包括有名的美味不用等以及專注夜間外賣市場的拼豆夜宵。

　　有天地、有極致、有信仰

　　投資領域講的是募、投、管、退。自然，募是基礎。

　　“初創的基金最重要務必要先募到錢，而且對于投資要能獨立決策。在基金的投向和存續周期方面，都要取得LP的理解，要明白早期投資的周期和風險，要有成熟的投資理念和適度參與的心態”。

　　幸運的是，他們過往的校友背景以及投資經歷積累了這樣的一幫人。

　　“LP對你很好，不僅僅是因為你的人脈，也不全是對年輕人的熱忱和鼓勵，而一定是你專業的能力獲得了他們的認可”。

　　團隊管理、LP和GP之間，永遠是需要調和和協商的，一旦處理不當會產生各種沖突。

　　“這一點我在創業之初就已經想到了，無論是從跟LP的分配機制還是我們內部的分配機制都有清晰、可執行、可落地、合理的分配?！?/p>

　　例如，和 LP約定投資收益。超過8%的投資回報，25%以內團隊分20% LP分80%，如果超過25%就階段性地上升。內部分配上原則是讓真正干活的人享受最大的收益，而且當下做出的貢獻當下確認。

　　“我們有一個‘信天基本法’，所有的規定都是成文的，每個人都可以根據這個尺度去測算他每年的獲得，這些規定都是可執行的?！?/p>

　　信天成立一年半以來，30多個項目的投入到現在為止還沒有任何一個是完全失敗，其中有10個項目拿到了下一輪的融資，有兩個拿到了下下輪。信天專業前瞻的投資取向，每筆可投金額超過500萬元的大VC級別投資，在業內聲名鵲起。

　　“進入2015年下半年，二級市場投資遇冷，這對于我們來說是個機會，一級市場估值上相對合理了，項目選擇上更能分辨良莠?！?/p>

　　張俊熹介紹，2014年信天所投的很多項目都是偏早期、天使投資居多。從今年開始則要更多關注pre-A和A輪項目。因為這個階段的項目往往已經把泡沫擠掉。同時，團隊經過一年多的鍛煉已經把路徑摸得差不多了。

　　“這個時候投資風險實際上是可控的，所以投資一定要做周期上的匹配?！?/p>

　　對于年輕的信天來說，成功案例這個問題似乎問的有點早，雖然信天所投項目里不乏已經有幾十倍賬面收入的項目，也有并購退出的項目，但是對于成功是什么，張俊熹有她自己的見解。

　　“長期來看所有現存企業都會消亡。如果把一個事情放在一個特別長的時間段，你能說它成功嗎?所以我覺得，成功是階段性的，當然，對于投資人來說，最重要的是投資回報?！?/p>

　　蔣宇捷認為，真正的企業價值還是要回歸到商業的本質和本源——能否去幫助客戶解決問題，給企業和用戶提供真正的價值。

　　一年多的創投經歷，給這個年輕的初創團隊許多感觸，可以說五味雜陳。

　　“挫折難免!早期創業最主要是要有一顆愛折騰的心和能折騰的身板，同時要知道自己的優勢所在，理解自己的能力范圍”。

　　那么，試想一下，信天創投五年，或者十年后是什么樣子?

　　“我們希望成為一個積極的參股投資人，對所投資的項目有非常深刻的理解力，對企業以及對行業格局有深刻影響的投資機構?！?/p>

　　就像信天翁，向往碧空，逆風飛揚，不畏風暴。有信有愛有望，有天地、有極致、有信仰!(據15-11-18 融資中國)